需求低迷聚合MDI逆袭难持久

    11月中旬以来，国内聚合MDI市场偏强震荡，周上涨100～200元(吨价，下同)，目前PM200商谈价格在1.26万～1.27万元。
　　业内人士认为，虽然仍有厂家停车，生产企业也积极挺价，限量供应，奈何需求低迷，聚合MDI市场难以演绎小翘尾行情。
　　市场供应充足
　　今年的“金九银十”国内聚合MDI市场已然成色不足。以“银十”为例，国内聚合MDI市场窄幅走跌，上海货带票出库商谈价月下跌600～700元;万华PM200带票出库商谈价月下跌700～900元。
　　进入11月份，聚合MDI市场依然不温不火。不过，从中旬开始，市场做多动能增加。11月15日，万华宁波二期80万吨/年装置停车检修，加之一期40万吨/年装置10月26日停车检修55天，工厂严格限量供应，且发货速度缓慢，导致场内现货资源一直处于紧缺状态，聚合MDI行情小幅上涨。
　　但厂家获利情况难言乐观。上半年，聚合MDI平均利润为4970元左右，远低于2018年上半年的10928元。9～10月份，聚合MDI平均利润仅为1914元，远低于去年同期的2776元。
　　对于后市，山东中海化工集团有限公司市场部经理李宏分析认为，重庆巴斯夫40万吨/年装置将于2019年11月29日至2020年1月6日停车检修，预计后期国内聚合MDI供应量持续收窄，供应面或将呈现偏紧格局，但市场供需矛盾依然突出，尤其是需求已经进入淡季，聚合MDI逆袭或黯然收尾。
　　成本支撑走弱
　　原料苯胺市场从11月初开始处于下跌通道，难给聚合MDI以成本支撑。
　　11月以来，苯胺供应量大幅提升，山东金岭、华泰、金茂装置经过检修后都重启并提至满负荷生产，烟台万华MDI装置消耗外的苯胺也外放至华东市场。市场供应量提升，竞争激烈下，苯胺利润开始回吐。截至目前，山东市场苯胺利润不足300元。
　　从苯胺需求来看，非MDI下游多集中在橡胶助剂和染料企业，多以消耗原料库存为主，持币观望待跌。
　　“近日，南化仍有装船计划，苯胺外放量有限，且金岭东营10万吨/年苯胺装置计划检修，市场整体供应量有所下降。但目前苯胺企业库存高企，利空市场。”山东金岭化工股份有限公司副总经理张元江表示。
　　从苯胺原料纯苯来看，业者对后市信心不足，加氢苯厂家报盘松动;石油苯目前港口库存低位，且美国纯苯价格高企，带动亚美套利窗口打开，亚洲去往美国商谈较多，国内港口库存无压，对纯苯价格有一定支撑力。但苯乙烯电子盘走弱，在市场传闻浙石化近期即将试车消息影响下，行情弱势调整。
　　业内人士认为，在供应过剩导致的利润下降、库压上升等利空围剿下，加之原料价格弱势，预计苯胺市场价格难有大涨。
　　需求持续低迷
　　“金九银十”过后，下游对于聚合MDI的需求逐步转淡，且11月初发泡剂货紧价高抑制下游开工，从而削弱下游对于聚合MDI的需求。目前聚合MDI需求面处于淡季，市场依旧难言向好。
　　李宏表示，国内外墙及管道保温行业均使用F141B发泡剂，我国生产F141B发泡剂的厂家仅4家，现阶段工厂配额所剩无几，以维持老客户为主，贸易商则基本处于无货状态。因此，发泡剂价格保持高位，下游由于成本因素生产积极性并不高。作为发搭配使用的聚合MDI，其需求也受到一定程度的削弱，连累市场一直不振。
　　此外，从今年前10月数据来看，国内汽车产销量分别完成2044.4万辆和2065.2万辆，比上年同期分别下降10.4%和9.7%，也难以对聚合MDI形成有力托举。
　　具体来看，国内硬泡市场随着环氧丙烷被迫跟涨，然而需求面持续萎靡，市场成交不畅。短期来看，原料环氧丙烷市场存小幅走跌预期，硬泡需求依旧无向好迹象，市场难以走强。
　　后市来看，随着天气暖冷，室外施工随之收尾，需求逐步转淡，且当前发泡剂货缺价高局面暂难缓解，抑制下游需求，预计短期国内聚合MDI市场难有大作为。