银监会松绑商业银行并购贷款 加快经济结构调整

    昨天，银监会对外公布了《商业银行并购贷款风险管理指引》，明确允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务。 
　　银监会称，此举是为引导信贷资金合理进入并购市场，更好地为加快经济结构调整、产业升级提供良好的信贷支持，促进国民经济又好又快发展。 
　　《指引》明确规定，并购贷款是用于支持我国境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的并购交易。在银行贷款支持的并购交易中，并购方与目标企业之间应具有较高的产业相关度或战略相关性，并购方通过并购能够获得研发能力、关键技术与工艺、商标、特许权、供应及分销网络等战略性资源以提高其核心竞争能力。 
　　尽管《指引》未明确规定，并购贷款可用于企业进行跨国并购，但银监会相关负责人表示，随着中资企业海外并购交易的增多，并购贷款业务的推出将有利于贯彻落实中央“走出去”战略，有力地支持符合条件的中资企业“走出去”。 
　　不过，对于在征求意见过程中，有人提出的“金融机构是否适用本办法”的疑问并没有明确。 
　　除了将全面支持企业在并购的过程中使用并购贷款，《指引》同时强调了并购贷款的风险防范。如规定，并购的资金来源中并购贷款所占比例不应高于50%，并购贷款期限一般不超过五年等等。 
　　银监会相关负责人介绍说，银监会对并购贷款业务不采用审批制的准入方式。凡具备一定资质条件的银行，可在开展并购贷款业务之前，根据《指引》的要求制定并购贷款业务流程和内控制度，并以书面形式报告监管机构后实施。 
　　业内人士认为，《指引》的发布，对于规范银行并购贷款行为，提高银行并购贷款风险管理能力，加强银行业对经济结构调整和资源优化配置的支持力度，促进行业整合和产业升级，将起到积极的作用。 
    一位刚巧驻扎在一家企业准备做并购业务的律师告诉记者：“现在市场不好，所以并购非常多。特别是一些行业的龙头企业，都会选择在这个时候去并购一些同行业的企业。因为出让方这时候会把价格放低，正是‘攻城拔寨’的好时候。” 
　　而并购贷款的推出，无疑会增加企业并购的手段。该律师表示，现在放开银行贷款支持并购，对企业来说肯定是有好处的。他说，企业并购最大的问题就是缺乏现金，银行可以提供并购贷款，将增加并购方的实力。“原先的并购只能靠企业自己的现金，从银行借来的长、短期贷款都不能用，其他方式成本高而且程序复杂。这样一来，可以让企业的并购能够做得更快一点，更多一点。” 
　　他同时提醒说，对于好的并购方来说肯定是利好。但是不排除有些企业会有冲动，利用并购贷款去盲目扩张。因此，在实际的操作过程中，必须避免关联方通过并购，把银行的钱吸走。 
　　对此，《指引》要求商业银行全面分析战略风险、法律与合规风险、整合风险、经营风险以及财务风险等与并购有关的各项风险的基础上评估并购贷款的风险。其中还特别要求商业银行考虑“并购方与目标企业存在关联关系，尤其是并购方与目标企业受同一实际控制人控制的情形”，可能对并购贷款风险产生影响。