| 更新日期：2016-3-21 来源：昆明日报 编辑：氯碱网 | 在线收藏 |
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日前，云南盐化重大重组预案正式发布，并于3月14日正式复牌。
云南盐化以其氯碱化工业务相关资产与大股东云南能投集团的天然气资产进行等值置换，置换差额部分由云南能投集团以现金方式向云南盐化予以支付。这离云南能投入主云南盐化不到半年的时间。
云南盐化董事长表示，这次重组后，上市公司将不再持有亏损的氯碱化工业务，在原有盐业务基础上，引入天然气业务，有利于优化上市公司业务结构，增强上市公司盈利能力和抗风险能力，提升公司价值。
“本次交易有利于上市公司对云南省天然气行业进行整合，形成以中缅燃气管道为主要气源并向下延伸的完整产业链，包括天然气的运输与存储、分销与利用，在全省范围内提供天然气清洁能源产品。”
记者关注到，云南能投提出了在"十三五"期间实现三个1000亿目标：资产过千亿、收入过千亿、市值过千亿。而目前，云南盐化是云南能投旗下唯一的上市平台，要实现市值过千亿，云南能投此后的资本运作，值得期待。
轻装上阵
随着行业的不景气，氯碱化工板块近年来成为了云南盐化的拖累。其2012年更是因为氯碱化工板块的亏损而总体业绩亏损1.65亿元。
同时电力价格一直制约着氯碱行业的发展，受困于能源成本压力和下游市场的持续低迷，2015年上半年，云南盐化氯碱产品的毛利为-4,433.07万元，拖累了公司的整体盈利能力。
记者查看云南盐化财务报表发现，本次置出的四家子公司中，天冶化工2015年上半年的净利润为-242.83万元，黄家坪水电2015年上半年的净利润为-396.74万元，普阳煤化2015年上半年的净利润为-3,333.02万元。只有天聚化工2015年上半年没有亏损，其净利润为135.43万元。
“因为天聚化工的主要业务为PVC的销售，所以也随同公司的氯碱业务一并被置换，这些亏损业务置出后，不再拖累公司的盈利水平。”云南盐化相关负责人介绍说。而另一方面，云南盐化盈利能力较强的盐业务被完整保留，云南盐化依然是全国唯一的产销一体化上市盐业企业。
市场人士指出，剥离亏损的氯碱化工业务对于云南盐化而言，“脱下”了亏损包袱，更能轻装上阵。
重塑活力
具有前景的天然气资产的植入，则让云南盐化换上了一块具有盈利前景的“芯片”。
能投天然气公司目前主营业务为天然气销售和入户安装服务，未来发展业务为城市燃气特许经营权和支线管道建设。
“为充分利用中缅油气资源，能投天然气11条连接中缅管道的天然气支线管道目前处于建设前期，尚未投产通气，其中玉溪－普洱支线一期、禄脿－易门支线、陆良支线已获得发改委核准。随着上述支线管道的建成，能投天然气主要气源将改为中缅管道天然气，并经上述支线管道输送至各城市门站，再通过城市燃气管网输送给最终用户。”
云南能投相关负责人介绍，天然气中游支线管网的建设，除了保证了能投天然气拥有稳定气源，同时在支线管道建成后，能投天然气也将为其他客户提供天然气输送服务。届时，天然气管输收入也将成为公司主要收入之一。
有证券人士分析说，天然气资源具有天然垄断性，能投天然气对产业链中游支线管道的投资是未来业务发展重要的资源储备，是公司的核心竞争优势之一，而且随着天然气需求不断提升，供气量的增长，这一优势也会同步放大。
截至目前，能投天然气共有7家一级控股公司及3家一级参股公司。2013年、2014年和2015年1-11月，能投天然气实现了营业收入197.87万元、4,934.39万元和5,772.12万元，实现净利润69.88万元、730.22万元和1,732.32万元。
“成立三年的能投天然气表现出很好的成长性和较大的发展潜能。如果能顺利登陆上市公司平台，未来将获得更强的发展动力，上市公司整体盈利水平也将大幅提升。”业内人士这样评价。
能投“千亿”目标可期
“云南能投旗下有很多优质资产，目前除了拥有新三板公司云能威士40%的股权外，控股的上市平台仅有云南盐化一家，从这次资产重组也可见大股东对云南盐化的重视。
据了解，云南能投的存量资产以清洁能源为主，包括参股大水电以及控股的中小水电、新能源发电以及部分火电、天然气、金融业务等，存量收入以物流公司为主，能源、金融及其他版块为辅。
截至2015年12月末，云南能投资产总额达737亿元，净资产286亿元，净利润近13亿元。其计划在"十三五"期间实现三个1000亿目标：资产过千亿、收入过千亿、市值过千亿。
如何实现市值过千亿，是众多投资者关心的问题。
云南能投表示，未来增量投向将以电力、天然气、盐业为主，将大力推动盐化终端连锁及消费市场，扩大销售规模。其中提升市值存量方向主要以云南盐化为主，云能威士为辅；增量在清洁能源、新兴产业、金融板块和国际化工板块等。
与此同时，不少投资者也在揣测，此后云南能投会否将更多优质资产放进上市公司，云南盐化以后会否更名。
虽然这些问题还未可知，但是其实现三个千亿的目标，让“换血”后的云南盐化有了更多的可能。
