化工市场淡季即将来临 国内TDI市场有回落可能

    TDI产品近日比较火热，巴斯夫31日公布6月TDI挂牌价为16400元/吨(吨价，下同)，环比上调2400元，市场价格随即上涨到16500元左右，达到14年11月以来的新高。自今年5月以来，厂家不断上调报价并限制最低出售价格，贸易商趁机捂盘炒涨，导致TDI市场行情如芝麻开花—节节高，月内整体上涨4000元左右，涨幅32.3%。尤其是在化工市场淡季即将来临，大宗产品开始掉头下跌的情况下，这种上涨势头可谓是独树一帜，曲高和寡。

　　首先上下游方面，尽管原油市场高走，但是芳烃产业却难有起色，而甲苯市场由于库存积压，市场行情自3月以来长期僵持，5月更是开始走下坡路。5月底华东区港口库存接近12万吨，虽然到货较少，但是下游消耗缓慢，供应压力仍旧较大，难以给TDI市场提供支撑。而TDI下游海绵、涂料领域由于原料库存较足，对目前的高价原料存在抵触心理，刚需采购，交投情况冷淡，实际成交并不多。所以上下游产品走势不是其原因之所在。

　　供应方面，由于生产技术壁垒过高，TDI的生产企业并不多。2015年TDI全球总产能330万吨，其中科思创占总产能的1/4，我国共9家企业总产能106万吨。就目前而言，TDI市场已经饱和，并出现产能略过剩情况，部分生产国外厂家已经推迟新装置的措施以应对供需失衡状况。2016年3月，受日本地震的影响，三井鹿岛11.7万吨的TDI装置意外停车，并于5月份正式宣布按计划永久关闭。另外韩国也有装置在一季度停车检修，这就导致亚洲地区TDI市场供应紧缩。此外，欧美地区主力厂家也在集中检修，例如法国Vencorex和美国科思创等，欧洲4月份TDI价格上涨70-80欧元。同时我国的TDI主力厂家上海科思创和巴斯夫从3月开始加大出口，导致国内货源不足供应紧张，4月后屡次上调出厂报价，5月TDI市场进入暴涨阶段。所以国外供应紧缩是本次TDI市场涨价的主要因素。

　　进出口方面，2015年我国进口量3.7万吨和2014年并无差异，出口量6.3万吨，较2014年相对略减少，主要出口厂家是上海科思创，主要出口东南亚各国。2016年3月我国TDI出口量环比暴涨231.6%，四月出口量再加一成多，预计今年的出口量会比去年增加不少。虽然5月日本对中国的TDI征收5年的反倾销税，但是目前日本并非我国TDI出口的主要国家，暂时影响较小。目前我国的出口量对产量来说少的太多，在供应消耗方面影响不大，但却能短期影响市场行情走势。

　　而对于后市，国外装置预计到6月底才有陆续开始重启，而国内方面6月份甘肃银光10万吨装置因故障停车，福建东南电化10万吨和山东烟台巨力8万吨装置都有检修计划。预计短期内供应收紧将继续支撑国内价格维持高位。下游需求方面，7/8月份是化工市场淡季，对原料的需求将会进一步减缓，长期来看，TDI市场仍有回落的可能。