2023年国内BDO市场供需格局转变

    2023年BDO市场价格走势较与2022年相比截然不同，一改以往的“大起大落”之势，转变为小幅频繁波动走势。自2022年二季度由于多种外界因素影响，BDO市场价格震荡下行。进入2023年，年初受业界整体对需求恢复的预期支撑，BDO价格小幅上涨，但随着时间的推进，需求恢复情况不及预期，供应端产能又在二季度迎来一轮增长，BDO价格再次下行，在供需两面支撑都不强的情况下，价格持续在近年来的低位震荡波动。
    具体来看2023年的BDO价格情况，据率捷咨询统计，截至2023年11月，全年华东BDO市场日均价最高位到达13,500元/吨，最低位为9,550，虽然低位价格与2022年相近，但高位价格远低于2022年的高位价格30,950。从月均价格的最大差值来看2023年月均价最大差值仅为28.6%，同样远低于2022年的63.5%。由此可见，2023年的BDO市场价格波动幅度大幅放缓，价格上涨空间被压缩远不如往年，同比往年BDO企业利润也大幅缩水。
供应端产能快速扩张利空市场价格，未来产能规划情况备受关注
    从供应端产能来看，2023年BDO产能增速再次提升。截至11月全国BDO产能已超过300万吨大关，总产能314.5万吨/年，较2022年上涨61万吨/年，涨幅达到24%。其中产能投放主要集中在第一季度和四季度。产能快速扩张对BDO市场到底有什么影响呢？
    从短期来看新产能投放时期由于存在供应增加预期，因此会引发当时下游业者观望情绪降低下游备货热情，进而导致BDO市场价格下行。而从长期来看，BDO产能过剩的市场格局被进一步加剧，叠加需求恢复缓慢，市场价格上行空间将被大幅压缩，企业利润缩水，市场竞争将越来越激烈。此外，从产量上看，2023年BDO产量预估将比2022年上涨14%，产量增速大于表观需求量增速，更直观地体现出来市场供大于求格局的定型，导致价格走势低迷。
    产能的快速增涨对BDO市场的影响巨大，未来厂商的规划情况也备受行业内人士关注。根据统计，目前已规划的未来新增产能已超过2000万吨。在规划产能规模巨大的同时，产能分布的范围也更广，除传统西北华北等地意外，华中，华东和华南沿海等地也规划了大量BDO新产能。此外，从工艺上来看，未来的新产能将不局限于传统的炔醛法，不乏有如顺酐法、丙烯醇法产能将在未来投建。
下游各产品价格大幅下跌，下游业者对BDO价格愈加敏感
    再看BDO的下游市场，最大的变化则为下游各产品的价格情况。所有BDO下游产品在2023年都经历了不同程度的价格下跌，跌幅最大的产品为NMP，全年最大跌幅33.3%；跌幅最小的产品为PBAT，全年跌幅8.4%。此外，所有产品的价格走势与往年相比，也都跟随原料BDO的价格在2023年于历史低位震荡波动。
     下游各产品价格低迷，叠加各行业产能持续扩张，需求恢复有限，下游市场呈现以价换量的局面。其中这一情况表现最明显的下游则为氨纶行业，2023年氨纶行业同2022年相比，产能增涨14%，产量预计增涨15%，其中产能增涨全部集中于头部企业如华峰、新乡白鹭、泰和新材等，行业CR5从2022年的70.1%增涨至73.6%。在这种激烈的市场竞争中，行业头部的企业其成本和规模效应优势将进一步凸显，在行业中的竞争力间接提升。相对的，其他中小型企业则将面临更大的利润压力，在利润压力不断增加下，下游业者对原料的价格也更加敏感，高价接受能力大不如从前，在实单商谈中压低BDO市场价格的走势。
结语及建议
    总的来看，2023年的BDO市场同2022年相比变化诸多，价格走势的改变，行业产能的扩张和新玩家的进入，下游价格的下跌和经营压力的增加等因素构成了2023年BDO市场的“低谷期“。而这些改变中，变化最快且对市场影响最大的则为行业新产能和新玩家的布局与规划。