中东冲突严重冲击亚洲石化生产

    2月28日美国和以色列对伊朗发动的军事打击已严重威胁中东原油、石脑油等原料及多种化工品生产和供应，市场担忧冲突或将持续更久，相关产品价格大幅上涨，部分产品市场暂停报价，韩国石化巨头YNCC、印尼石化生产商钱德拉阿斯里已宣布遭遇不可抗力，亚洲多套裂解装置面临降负或关停风险。
　　霍尔木兹海峡承担着全球约20%的原油贸易量，其中超过80%运往亚洲市场。此次海峡停运是冲击亚洲石化生产的核心因素，亚洲买家对途经该海峡的中东原油供应依赖度极高，所受冲击尤为显著。截至美国东部时间3月6日下午5时，布伦特原油价格已达92.87美元/桶。对此，ICIS石油市场主管阿贾伊·帕尔马表示，未来数日乃至数周油价大概率维持高位。若该海峡长期关闭，油价或突破100美元/桶。
　　石脑油与液化石油气(LPG)供应同样告急。2025年数据显示，亚洲超60%的海运石脑油进口依赖中东，约45%的LPG进口需途经霍尔木兹海峡。海峡关闭直接导致亚洲裂解装置原料供应陷入危机，亚洲石化市场迅速从结构性过剩转向石脑油严重短缺，将直接影响裂解装置及下游装置开工。
　　ICIS称，已注意到亚洲多国炼厂正考虑降低开工率，3~4月石脑油到港货单或面临集中取消，下游对二甲苯(PX)等产品产量将进一步受限。原料短缺已迫使印尼钱德拉阿斯里、韩国YNCC宣布遭遇不可抗力，其裂解装置被迫降负运行。若海峡持续关闭，中东货源无法通行，亚洲石脑油库存或在4周内耗尽，更多装置将被迫大幅降负甚至全面停车。事实上，早在冲突爆发前，受利润挤压影响，韩国等亚洲主要石脑油进口国的裂解装置已在2月降负运行；即便亚洲炼厂可自产石脑油，也因中东原油无法运抵而难以弥补缺口。
　　供应中断已全面推涨化工品价格。伊朗是全球第二大甲醇生产国，印度此前高度依赖伊朗甲醇，冲突发生后印度甲醇现货价格走高。东南亚市场虽未直接遭遇航线中断，但供应商已暂停报价、停止接新单。东南亚聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)生产商自3月2日起停报订单。伊朗运往阿联酋的一类基础油货单预计中断，亚洲4月装船甲基丙烯酸甲酯(MMA)商谈停滞。阿拉伯海湾发往亚洲其他区域的单乙二醇(MEG)装船暂停，对中东的聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)出口中止。东北亚出口马来酸酐(MA)运费大幅上涨，船运公司加收中东航线附加费。苯乙烯单体(SM)市场商谈也因海峡关闭时间不明陷入停滞。
　　另据路透社报道，中东局势持续升级已导致当地化肥装置停产、航运路线严重受阻。目前正值亚洲主要粮食作物春耕备耕关键期，主要化肥进口国供应面临收紧风险。贸易商及进口商表示，印度、澳大利亚及印尼的氮、磷等化肥供应均可能承压。
　　卡塔尔能源因液化天然气(LNG)设施遭袭，天然气原料供应中断，其全球最大单套尿素装置已被迫停产，中东其他地区硫黄产量同样下调。StoneX化肥分析师乔希·林维尔指出，冲突已让全球三大尿素出口国、三大无水氨出口国卡塔尔、伊朗、沙特基本退出市场供应，全球化肥供给大幅缩水。
　　目前，印度超四成尿素和磷肥依赖中东进口，近期刚签订的130万吨尿素采购协议部分货源计划来自中东，如今存在无法按期到货风险。印度业内高管透露，受卡塔尔LNG供应骤减影响，其国内3套尿素装置已减产，短期内尿素、磷酸二铵供应将趋紧。
　　冲突爆发前，全球化肥市场本就处于趋紧状态。冲突爆发后，尿素价格已从每吨约470美元暴涨约80美元。硫黄资源极度紧缺，市场几无现货可购。整体来看，中东地缘冲突持续发酵，霍尔木兹海峡航运中断已从能源端蔓延至全石化产业链，亚洲石化生产、贸易及价格均面临严峻考验。