我国聚氯乙烯糊树脂市场前景广阔

近期，国内PVC糊树脂市场表现稳定，但市场成交氛围一般。继2017年初，糊树脂开启了两月有余的上涨，至9000元价格大关之后出现了首次下跌。截止3月24日，国内市场上电石法手套料和皮革料乙烯法糊树脂均出现了近300元/吨的降幅。纵览当前国内市场经济形势，PVC糊树脂市场价格或进入短暂的窄幅下行态势。但从长远来看，PVC糊树脂市场依然充满生机，市场潜力巨大。分析原因如下几点：

一、PVC糊树脂价格存下行趋势

2016年下半年，受到西北环保检查力度持续增强、公路运输新规实施和国内供给侧改革深入的叠加作用，PVC糊树脂价格出现了飙升态势。进入2017年后，即使受到传统节日春节的影响，但PVC糊树脂市场依然基本稳定，价格方面平稳过渡。按照往年惯例，进入3月，随着下游加工企业恢复生产，前期糊树脂略低的开工率将会对PVC糊树脂价格产生提振作用。然而，在进入3月下旬后，糊树脂价格却迎来了小幅下跌的反常规走势。

分析糊树脂市场价格下行主要原因：1、2017年春节期间，下游企业开工负荷下降，PVC糊树脂生产企业库存出现积压现象，而年初糊树脂保持2016年较高价格的走势，导致下游加工企业持观望态度，市场交投氛围清淡；2、随着糊树脂传统检修季节的临近，国内大多数生产企业陆续推出4-5月份的检修计划，糊树脂上游原料电石采购出现停滞，在一定程度上造成了因电石出货积压导致电石价格下滑的局面，糊树脂成本的降低，拉低了产品的市场销售价格；3、随着4月份中央环保检查名单的公布，所涉及省份的糊树脂下游生产企业或选择降低负荷，或选择停工避险，对PVC糊树脂的采购力度下降，需求面悲观。受以上多方因素影响，PVC糊树脂价格出现小幅下跌实属情理之中。

二、受多方力量支撑，PVC糊树脂市场价格整体降幅有限

纵览氯碱行业整体状况，PVC糊树脂价格下跌已成定局，但是整体跌幅有限。原因主要体现在：1、目前国内化工市场行情整体依然在延续2016年的回暖态势，这对PVC糊树脂行业形成正向利好消息；2、2016年度政府工作报告明确指出，2017年政府的主要工作中包含深入推进供给侧改革、去产能、去库存等任务。再回顾2016年PVC糊树脂市场价格出现飙升的原因，供给侧结构性改革等政策性因素的推动作用不可小觑。因此随着2017年供给侧结构性改革持续深入，必将在一定程度上改善行业自身产能过剩状况，抑制供过于求对糊树脂企业带来的不利影响；3、自2016年9月实施公路运输新规之后，近期交通运输部又推出了建立部级危货运输监管系统的决定。虽然PVC糊树脂不属危化品，但是该系统以及2016版公路运输新规必将对PVC糊树脂的原料运输，以及产品销售成本造成深远影响。故多项利好叠加将在一定程度上对PVC糊树脂市场形成“支撑”，即使价格下跌，幅度也不会太大。

三、从长远角度来看，PVC糊树脂行业发展前景依旧喜人

回顾PVC糊树脂行业发展历程：21世纪初，国内PVC糊树脂需求旺盛，而过度依赖从国外进口的局面吸引了氯碱行业对PVC糊树脂领域开发和投资的热情；随后产能迅速增长，PVC糊树脂生产厂家遍地开花结果。尤其自2013年开始，国产糊树脂开始发力，开始替代部分进口PVC糊树脂。但自彼时开始，糊树脂开工率低下和产能过剩的现象也伴之而生。据相关行业数据显示，2016年中国PVC糊树脂行业总产能125万吨，行业整体开工率不足70%，过剩现象依然存在。虽然PVC糊树脂行业产能过剩局面已成不争的实事，但是对比国内外下游消费需求的市场结构，如果说糊产能严重过剩可能言之尚早。

目前国外PVC糊树脂主要消费结构中，欧洲在汽车领域的占比为15%，壁纸等装饰材料领域占比15%；美国在汽车领域占比为16%，壁纸等装饰材料领域占比20%；日本在汽车领域占比为15%，壁纸等装饰材料领域占比44%。相较而言，我国目前PVC糊树脂主要消费结构中，汽车内饰占比仅为6%，壁纸领域占比仅为12%。由此可见，我国下游消费市场开发明显不足。再来看近年来发展较为迅速的浸渍手套领域，国产装置的陆续投产虽在一定程度上替代了进口料，但是进口PVC糊树脂的产量依然很大。2016年进口PVC糊树脂占比近10%，尤其是医用领域，而目前国产料尚处于刚刚涉足该领域的状态。因此，PVC糊树脂尚蕴藏着巨大发展市场，还需国内糊树脂企业下功夫，花时间去开发。

综上所述，目前的PVC糊树脂价格窄幅下行态势已成定局，但PVC糊树脂企业应该充满信心。随着2017年我国经济形势的好转，结合PVC糊树脂在汽车、装饰、建筑、电子、涂料和鞋用等应用领域的不断开拓，国内PVC糊树脂行业必然迎来令人期待的美好前景。