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BDO市场以高稳为主 依旧存在涨价预期

更新日期:2017-6-22  来源:中国氯碱网  通讯员:郭靖   在线收藏
    近期,受到检修产能恢复造成的供应增加影响,BDO市场出现了一轮小幅降价。但在短暂的窄幅降价之后,BDO市场迅速转稳。截止6月19日,BDO华东散水价格为11250元左右,虽较上月均价出现了近200元的跌幅,但相比2016年同期水平,仍然高出3877元,保持BDO价格的高位。笔者认为,后期市场整体上以稳定为主,依旧存在涨价预期,原因包括以下几方面:
    一、原料供应充足,支撑BDO市场以稳定为主
    从我国2017年BDO主要生产厂家统计看,BDO主流生产工艺为炔醛法,其产能占比达75%。因此,判断BDO市场行情变化时,炔醛法生产原料可以提供准确的判断依据。炔醛法生产BDO相关的原料主要包括煤炭、电石、甲醇等。原料供应方面:夏季属于煤炭、甲醇市场的淡季,供应必然充足,不会出现缺货现象;电石除作为BDO关联原料外,主要是PVC的生产原料,而多方因素影响,PVC行业保持较低开工状态,因此电石也处于供应富裕状态。原料价格方面:分别参考6月16日的价格,煤炭秦皇岛港(山西优混)市场价格为565元,较上月同期下降30元;电石陕西榆林主流出厂价格为2440元,较上月同期价格无变化;甲醇陕西地区价格为2025元,较上月同期上涨50元。整体来看,炔醛法相关原料供应充足的同时价格也较为平稳,说明原料产销稳定,不会在成本方面支撑BDO价格上涨。 
    二、行业产能增减稳定,支撑BDO市场以稳定为主
    BDO行业自身方面:目前新疆天业15万吨产能处于停车检修状态;内蒙古东源科技10万吨,神木县国融精细化工6万吨,福建湄洲湾4万吨产能未达到满负荷生产;陕西比迪欧3万吨,仪征大连一期3万吨处于停车状态,两套装置均无眀确的重启计划。资料显示,月底新疆天业检修结束将恢复生产,而彼时新疆美克、内蒙古东源科技均有检修计划,另外新疆国泰新华矿业一期10万吨装置计划于7、8月份投产。总体来看,近期一段时间内,BDO行业产能基本保持稳定状态。
    因此,从供应端的角度讲,在原料端和下游需求稳定的情况下,BDO将会处于一个较为稳定的状态。
    三、下游需求有增长预期,对BDO价格形成支撑
    下游方面,笔者重点考察了BDO下游的三大消费产业:PTMEG、THF和PBT。分别参考6月19日的市场统计数据:PTMEG华东地区国产1800分子量桶装承兑送到价为19000元,较上月同时期上涨1000元,同时行业开工率达到66%,较上月同期上涨14个百分点,说明BDO第一消费大户PTMEG产销处于较好状态,对BDO市场支撑良好。THF华东PBT副产桶装承兑送到价为15150元,较上月同期下降550元,行业开工情况保持正常水平,需求基本稳定。PBT华东纯树脂承兑送到价为10550元,较上月同期上涨100元,行业开工率61%较上月同期下降6个百分点,主要源于部分企业进入检修状态,而行业检修预期增大,供应有所减少,造成价格上涨。但从PBT的开工率降幅看,并不会造成BDO供给过剩,更加值得注意的是出现检修企业的同时,前期检修的也正在积极准备开车。
    总体来看,虽PBT对于BDO采购有所减少,但考虑到PTMEG为BDO第一消费大户,需求占比43%,进一个月来其开工率上升16个百分点,BDO下游各领域需求变化中和之后相比前期,下游整体需求有所增加。
    综上所述,笔者认为,原材料市场和BDO自身产能较为稳定确保了BDO后期市场整体上以稳定为主,但在下游需求增大的支撑下,BDO拥有充分的理由提价。同时,整个化工市场所有产品几乎都和石油价格波动存在关联性,随着夏季高温天气的出现,用油高峰期也在临近,石油价格或出现上涨,而石油价格的上涨必然带动整个化工市场行情向好发展,从这个角度讲,BDO价格也存在上涨预期。
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