煤炭上市公司的增长矛盾 增产难解燃“煤”之急
电荒、煤荒、拉闸限电，随着类似词语高频率的出现，煤炭板块也随之在这个寒冷冬季中“火”了一把。用上海能源(相关,行情)（600508）董秘秦杰的话说，一直以来煤炭企业受下游用煤企业的挤压，价格提不上去，今年煤炭供不应求的紧张局面大大增加了煤炭企业谈判的砝码。
从2002年开始，煤炭行业逐渐走出低谷，特别是进入2003年以来，受电力、钢铁、建材、化工等下游行业的拉动，煤炭行业遇到了几年来最好的经营环境。而今年秋冬以来的电煤告急，更使煤炭企业的赢利状况短期内显得扬眉吐气。
煤价话语权的重新分布
“由于煤炭行业的需求很集中，主要用户电力行业具有自然垄断倾向（2003年以前是完全垄断），因此对煤炭行业很不利。而由于煤炭资源分布的情况，煤炭行业的生产难以集中，因此在多对一的情况下，煤炭行业的定价能力很弱。而电力行业经常利用煤炭行业的过度竞争，压低电煤的价格。”巨田证券分析师彭海磊指出，“前几年一直不景气的煤炭行业现在很清楚，目前的煤价上扬，是他们难得一遇的春天。”
今年5月份，国家发改委向山西省发出通知，建议将发电用煤在2002年的合同价格基础上进行上调。
在全国各地煤矿接连不断地停产整顿、众多地区治理公路煤炭运输秩序、限制超载等行动的影响下，各地煤炭资源供应开始出现紧张局面，其中以沿海地区对山西优质原煤的供应紧张表现得较为突出。
全国七大电力企业国家电网公司、华能集团公司、大唐集团公司、华电集团公司、国电集团公司、电力投资集团公司、中能电力工业燃料公司纷纷向国务院告急，库存电煤严重短缺，各地区频繁拉闸限电。
上海能源（600508）董秘秦杰反复强调：不是煤炭企业限量提价导致了煤炭紧俏，而是煤炭市场形势持续好转，煤炭价格上扬使这些产煤企业看到了增长的希望。
不过，这也意味着在这场持久的煤、电矛盾中，煤炭企业第一次赢得了谈判的主动权。
煤电矛盾在2003年度的全国煤炭订货会上就已经略见一斑。
去年和今年的煤炭订货会，由于国家协调国有煤炭企业的电煤价格上涨，电力企业等待观望，结果只签订了40％左右的合同，部分电力企业希望买到小煤矿的便宜煤来弥补缺口。
煤电矛盾将是一场持久战。据权威部门估计，全年用电增速在15％左右，明年中国总体电力供需形势将比今年更为严峻，预计2005年会由紧张开始走向缓和，到2006年才会基本平衡。用电增长自然会带来电煤需求增加，市场价格会因此而重新评估。
煤炭企业认为，电煤价格一直低于市场煤价，电力企业并非接受不了涨价的电煤。
按照平均供电煤耗400克／千瓦时测算（按国家电力信息网的资料，2001年的平均供电煤耗为385克／千瓦时，平均发电标准煤耗为357克），1吨煤可以供电2500千瓦时。
这意味着，按2002年煤炭最高涨幅每吨8元钱来计算，每度电增加的成本为0．0032元，约为3厘钱。而2002年仅北京市的居民用电价格，已经从0．393元上涨到0．44元，上涨幅度为47厘钱。
但电厂原是国家投资，购煤成本是最大成本，约占70％。而就全国而言，电价上涨幅度并没有北京地区那么明显。电力改革之后，由企业承担这部分建设电厂的资金大多通过银行借款实现，企业财务费用增加了，因此利润受煤价的影响很大。也就是说，在电价不能相应上调的前提下，谁也不愿意承担电煤加价而带来的增加成本。“频繁地拉闸限电，一方面固然是由于电煤供应不足所致，但更重要的目的是想制造短缺来向政府施压进而涨价。”巨田证券彭海磊认为。
“电力企业不愿意接收涨价的电煤，但现在原以为会便宜的市场煤已经买不到了。今年用电量需求增长，与此同时国家通知要求整顿煤矿，小煤矿的便宜煤很难买到。煤炭市场价格上涨，甚至远远超过国家规定的电煤价格。”彭海磊分析说。
大幅增产难解燃“煤”之急
“煤炭企业与下游用煤企业的矛盾久已有之，而今年大面积电荒的出现把这个矛盾激化出来。”中国煤炭能源集团党委宣传部张主任介绍说，“由于国内煤炭供应紧张，多家用煤企业开始通过‘四大’进口煤炭。”这家公司是中国四家大型煤炭进出口企业中的一家。
有消息透露，地处山西的钢铁企业海鑫集团，由于采购不到足够的原煤，已经与澳大利亚公司签订了供应合同，从海外进口精煤7万吨。而建厂40多年的武钢破天荒地将第一次进口煤炭。
