下游支撑无力 多晶硅市场价格低位运行

    自2017年初到目前，多晶硅市场价格犹如过山车，一直跌跌不休。2017年2月，国内多晶硅市场价格在13.78-13.94万元/吨水平，较去年同期价格上涨16.38%；而从3月份开始，国内多晶硅市场价格开启下滑模式：从月初的13.94万元/吨下跌至月末的12.98万吨/元，月跌幅为6.89%，但是较去年同期价格仍上涨了6.18%；4月，国内多晶硅价格大幅下滑，由月初的12.98万吨/元跌至月末的11.09万元/吨，跌幅为14.55%，较去年同期价格下跌15.54%。截至目前，国内企业对外报价平均在11.14万元/吨，当前价格同比去年下跌16.58%。分析造成多晶硅价格大幅下跌的如下原因： 
    1、2017扩产潮致使多晶硅价格下滑。 
    截止2017年4月底，国内在产多晶硅企业17家，有效产能共计23.7万吨/年，产能处于逐步提升阶段。2017年3-4月份的产能增量主要来自新特能源、新疆大全和四川永祥等三家。从在产多晶硅企业的扩产进度来看，截止2017年年中，国内多晶硅年产能将达到25万吨/年左右。2017年3-4月份国内多晶硅产量共计3.99万吨，同比增加7.8%，其中3月份2.0万吨，同比增长16.3%，创月产量历史新高，4月份1.99万吨，同比增加17.8%。 
    2、供应端充足是多晶硅价格下滑的另一主因。 
    目前，我国多晶硅生产厂家装置均运行平稳，开工正常，企业库存充足，供应宽松。另外，据海关最新数据统计显示 ，2017年3月份多晶硅进口量为12529吨，环比增加14.5%；3月份进口均价15.75美元/千克，环比下滑3.7%，这都导致了国内多晶硅的高库存。 
    3、需求端无力，导致多晶硅价格下调。 
    目前，多晶硅的主要下游硅片、电池片及组件厂家装置开工尚可，多晶硅原料需求下降，导致近期硅片市场行情需求低迷，市场成交价格下调。 
    4、受政策影响，多晶硅弱于单晶硅的需求。 
    近年来，受光伏上网标杆电价等政策调整的影响，单晶硅的发展势头愈加迅猛。按“领跑者”计划规定，进入的多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率必须分别达到16.5%和17%以上。而目前几乎100%的单晶组件都能满足17%的转换效率，导致2017年一季度单晶硅产量供不应求，硅片价格持续居高不下。由于政策的影响，使得多晶硅在需求方面明显弱于单晶硅片。 
    对于后市，由于多晶硅产能的释放，企业库存的充足及‘630’节点的逼近，笔者预计，长期来看多晶硅的需求将逐渐走弱，供大于求的局面将使多晶硅价格继续下探，短期国内多晶硅市场或以下跌态势运行为主。