产品价格下行 化工行业有望进入补库周期
今年上半年化工产品价格大幅度下行。根据统计,53个化工品中,上半年月均价处于近一年低位的占比64%,月均价处于近五年15%以下分位数的占比28%;而6月月均价上涨产品仅2个,下跌品种50个,跌幅超过10%的共9个,亏损的化工品占比超过60%。
7月份以来,化工产品价格在经历了1至2个季度的连续下行以及由主动去库存至被动去库存的阶段后,产品价格开始回暖上行,像草甘膦、TDI、甲醇、制冷剂、EVA、尿素等产品价格明显上涨,CCPI价格指数从近1年低点开始明显反弹。
多数化工产品库存明显下降,例如钾肥、尿素、TDI 等产品库存已经下降至近年偏低水平,下游行业需求有所回暖,行业进入主动补库存周期。
国信证券认为,化工行业整体景气度下半年有望回暖,特别是海外化肥、农药等产品库存水平持续下降,近期气候、海外事件影响粮食价格上行,有望推动钾肥、磷肥及草甘膦等农药价格的上行。